2018年1月股票带杠杆，A股和港股同样出现了大幅上涨。2017年12月15日，港交所发布公告称，将拓宽香港上市制度，并拟定发展方向，即允许同股不同权，以及允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市，这极大激发了市场做多情绪。2018年1月各指数强势上涨，上证50、沪深300、恒生指数、恒生国企指数分别上涨8.96%、6.08%、9.92%、15.82%，与当前走势类似，不同的是当前A股估值更有配置价值，所处的点位处于阶段性底部，利于长期价值投资者建仓。

最近一段时间，国债期货相对现券的贴水幅度不断上升，活跃CTD券的基差又回升到1元上方。与以往期货贴水的情况略有不同：以往，在国债期货基差上升时，我们大概率能够看到债市是处于调整或弱势运行状态，比较典型的时期有2016年底的债灾。但在本次国债期货基差上升的过程中，我们并没有看到债市的下行，反而看到的是债市偏强运行，换句话说，即国债期货滞涨了。    

仔细分析，以T1903合约为例，我们可以发现其可交割券基差的上升主要集中于2018年12月底-2019年1月上旬。以180019.IB的基差变化为例，基差的上涨主要分为两个阶段：(1)在2018年12月底至2019年1月初期间，债市大幅上涨，但国债期货涨幅不及现券导致其基差同样出现上行；(2)在2019年1月中上旬，国债期货略有调整，但现券表现依然坚挺，基差再度上行。    

我们认为国债期货基差上升的原因主要有两点：(1)套保力量的增强；(2)国债现券上的配置力量有所增强。具体来看，当前基差的明显上行与以往基差上行情况存在区别，主要不同点在于期现货投资者结构的分化：现券上，以银行为主的配置力量增强使得国债现券表现较为坚挺；期货上，部分交易型机构对债市风险的担忧越来越重，套期保值或做空的情绪逐渐升温。这样，就造成了在债牛并未走完期间，现券利率下行而国债期货震荡的局面。

近日，习近平总书记在福建考察时强调，要深入贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，扭住建设机制活、产业优、百姓富、生态美的新福建目标不放松，一张蓝图绘到底。我国幅员辽阔，拥有丰富的自然资源，发展乡村产业要在农业多功能发挥上开新业，带动农业提质增效、农民增收致富，满足人民群众日益增长的美好生活需求，同时将生态农业、低碳乡村作为乡村产业发展的目标任务和价值追求，做到资源节约高效利用、环境生态可持续发展，守住祖国的绿水青山。

发展生态农业旅游，塑造乡村绿色产业特色化优势。生态农业与乡村旅游相结合是一股新的势能，首先，在原农业生产的基础上建设相关基础设施，如：交通、水电、度假村等，引起旅游消费者来乡参观与消费的欲望；其次，结合当地生态园的人文和文化，巧妙利用城乡各种差异来开发具有当地农业特色的农副产品与旅游精品，使旅游者感受和参与到生态农业的大自然情趣。将农业和旅游紧密切合，不仅可以促进农业产业的转型升级，还能带动乡村旅游的蓬勃发展，是实现农村经济与环境保护双赢的有效途径。

繁荣乡村农业文化，推进人民群众精神生活共同富裕。马克思认为：“当人们还不能使自己的吃喝住穿在质和量方面得到充分保证的时候，人们就根本不能获得解放。”新发展阶段要促进人民群众精神生活共同富裕，就必须发展农村高质量的物质基础，如着力促进农村一二三产业融合发展，延长农业生产产业链，打造一批具有竞争力的农业产业集群，拓宽增收渠道。发展农业产业的同时，一要对具有历史价值的农耕技术、传统农具和农业习俗进行系统性的梳理，保护和挖掘农业文化遗产，二要鼓励人民群众传承和发扬农耕技术，如手工编织农具等，三要鼓励和支持青年大学生返乡创业，从事乡村文化事业，以此推动乡村农业文化的繁荣发展。

共补生态治理短板，共建祖国绿水青山生态文化美。“绿水青山就是金山银山”的“两山”理念是人与自然和谐共生的理念，是社会主义生态文明新时代建设美丽新中国的重要方向指引。共补生态治理短板是推进生态文明、实现绿色发展的重要任务。首先建立生态环境补偿机制，在生态脆弱型区域逐步建立生态环境补偿标准体系，设立专项基金支持生态环境保护，通过经济补偿激励农村环境友好型产业发展和人民群众绿色生产生活。其次在农产品生产、加工过程中使用有机作物肥料和环境友好型的清洁原料，制作低能耗、少污染农产品及附加产品，并推广使用可降解的绿色包装材料。最后通过多种形式和渠道向人民群众宣传和普及国家生态文明建设的要求，提高他们对绿色发展的认知水平，树立正确的生态价值观。

新时代农业发展进程中，必须逐步构建起绿色产业体系、实现绿色发展和民生改善双赢以及打造绿色生态屏障，积极地去实现经济、社会和生态效益和谐统一的发展，建设美丽人民、美丽乡村、美丽城市，绘制出一幅美丽中国的千里江山图。

作者：沈巩彦股票带杠杆

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